EXEC: Solo Brands sieht hohe Bezahlung

Jun 29, 2023

Gepostet von SGB Media | 6. August 2023 | Exec Apparel, Exec Outdoor, Exec Sportsmans, Feature, SGB Executive

Solo Brands Inc. muss möglicherweise über eine Änderung des Tickersymbols des Unternehmens nachdenken, wenn sich das Geschäft weiterhin wie im zweiten Quartal verändert. Für ein Unternehmen, das an der NYSE mit dem Symbol „DTC“ gekennzeichnet ist, war das Gespräch im Quartal interessant, da das Wachstum im Großhandelsgeschäft den Rückgang im DTC-Geschäft (Direct-to-Consumer) überschattete.

Während das DTC-Geschäft in diesem Quartal den Großhandel mit einem Umsatzvolumen von 3:1 übertraf, lag der Trend auch im vergangenen Quartal eindeutig beim Großhandelsgeschäft, da der Umsatz in diesem Segment im zweiten Quartal um 57,0 Prozent auf 31,3 Millionen US-Dollar stieg während die Einnahmen aus dem Direktverkauf an Verbraucher im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 14,2 Prozent auf 99,7 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Die unterschiedlichen Ergebnisse seien auf eine Verschiebung des Produktmix zurückzuführen, darunter Produkte und Accessoires, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 auf den Markt kommen, und ein höheres Volumen bei Bekleidungsprodukten sowie geringere Ausgaben für digitales Marketing. Aber die Verschiebung war offenbar auch auf einen neuen Fokus des Unternehmens zurückzuführen, der darauf abzielte, Einzelhandelskunden zu unterstützen und ihre Markengeschichte im Geschäft zu erweitern.

Der Gesamtnettoumsatz ging im zweiten Quartal um 3,7 Prozent auf 130,9 Millionen US-Dollar zurück, verglichen mit 136,0 Millionen US-Dollar im Vergleichsquartal des Vorjahres.

Das Großhandelsgeschäft befindet sich aufgrund der Hinzufügung von Marken durch Akquisitionen und einer Reihe neuer Produkte rund um die Kernmarke Solo Stove und die erworbenen Marken wie Pi Oven und Terraflame Outdoor-Möbel auf Wachstumskurs. Das Unternehmen erwarb im Mai Terra Flame, um sich der Markenfamilie neben einem Portfolio anzuschließen, das Solo Stove, Chubbies, Oru Kayak und Isle umfasst.

„Während des Quartals haben wir uns an der starken Dynamik unseres Großhandelskanals orientiert. Wir gewinnen schnell an Regalflächen und erhöhen gleichzeitig die Anzahl unserer Türen“, teilte John Merris, CEO des Unternehmens, in einer Telefonkonferenz mit Analysten mit. „Wir haben enge Beziehungen zu unseren Einzelhandelspartnern aufgebaut und die Verbraucher haben begeistert auf die Präsentation unserer Marken in Geschäften im ganzen Land reagiert. Im Online-Kanal nutzten wir unseren digitalen Marketinghebel, um unsere Ausgaben strategisch zu reduzieren, da wir Stärke im Großhandel sahen.“

Somer Webb, CFO des Unternehmens, sagte, das Großhandelswachstum im Quartal sei auch auf eine größere Regalfläche bei den bestehenden Partnern sowie auf eine gestiegene Anzahl an Türen zurückzuführen.

Es war das dritte Quartal in Folge mit einem Rückgang im DTC-Geschäft, was für ein Unternehmen interessant ist, das vor einem Jahr seine Technologie und seine internen Fähigkeiten anpreiste, als Merris den Teilnehmern anlässlich der ICR Exchange 2022 sagte, sie wollten „digital“ werden „Native Direct-to-Consumer Lifestyle Disruptor“ im Outdoor-Geschäft. 18 Monate später ist die Geschichte ganz anders – und jetzt vielleicht relevanter.

„Als wir die Stärke des Großhandels sahen, reduzierten wir die Ausgaben für digitales Marketing in unserem Direct-to-Consumer-Kanal“, sagte Webb im Hinblick auf das letzte Quartal.

Der Wandel im DTC-Geschäft lässt sich aber auch durch neuere Kommentare von Merris erklären, als er die Strategie zur Abkehr von einem starken Online-Werberhythmus darlegte.

„Während wir uns zu einem Omni-Channel-Modell entwickelten, haben wir uns darauf konzentriert, unsere Markenpositionierung zu verbessern und unseren Verkaufskalender an unseren Einzelhandelspartnern auszurichten“, erklärte Merris. „Außerdem haben wir den Einsatz von Flash-Sales im Jahresvergleich zurückgefahren, was zu einem Rückgang der geplanten Werbeaktionen geführt hat. Wie erwartet führte dieser Rückgang bei Werbeaktionen und Werbung im Laufe des Quartals zu einer Abschwächung der Verkaufstrends in unserem Direktkanal. Längerfristig sind wir jedoch davon überzeugt, dass dies angemessen ist, um eine konsistente Botschaft zu fördern und den Wert unserer Marken besser widerzuspiegeln.“

Solo Brands drängt eindeutig darauf, gemeinsam mit seinen Einzelhandelspartnern eine größere Fläche für seine Markenfamilie zu erobern, basierend auf dem Erfolg des stark nachgefragten Solo Stove-Produkts, aber sie beginnen, ihre Bemühungen zum Cross-Merchandising der Marken zu verstärken auch ihre Marketingbemühungen.

„Neben der Verbesserung unserer In-Store-Präsenz bei unseren Einzelhandelspartnern sehen wir Möglichkeiten, die Bekanntheit unserer gesamten Markenplattform zu steigern“, fügte Merris hinzu. „Wir glauben, dass viele unserer Kunden nicht alle Marken kennen, die Teil der Solo Brands-Familie sind, was eine erhebliche Chance bietet, die Anzahl der Kunden zu erhöhen, die bei unseren Marken einkaufen.“

Er fügte außerdem hinzu, dass das Nachbestellungsvolumen das ganze Quartal über anhielt, zusammen mit der Platzierung neuer Produkte bei wichtigen Einzelhändlern.

„Im Großhandelskanal bauen wir stärkere Beziehungen zu unseren Partnern auf“, fuhr Merris fort. „Für viele unserer wichtigsten Einzelhändler sind wir jetzt Teil des normalen Planungszyklus, was zu einer Erhöhung der Türanzahl, mehr Regalfläche und einer verbesserten Produktplatzierung führt. Wir sind uns der gegenseitigen Vorteile einer engen Zusammenarbeit mit unseren Einzelhandelspartnern bewusst und werden die Bekanntheit und den Umsatz über alle Kanäle hinweg weiter steigern.“

Merris sagte, dass sie ab der zweiten Jahreshälfte auch Marketingbeilagen zu ihren Verpackungen hinzufügen werden, die alle ihre jeweiligen Marken darstellen und einen Anreiz bieten, eine andere Marke auszuprobieren. „Wir sind unglaublich begeistert vom Potenzial dieser Initiative“, sagte er.

Merris sagte, dass das internationale Geschäft auch weiterhin eine bedeutende Chance für das Unternehmen bleibe. Es wurde gesagt, dass das Ausland immer noch einen „relativ kleinen Teil“ des Gesamtgeschäfts ausmacht und man sich auf Investitionen und den Aufbau der Infrastruktur konzentriert, um sich für langfristiges Wachstum zu positionieren.

„Ähnlich wie unser Inlandsgeschäft betrachten wir das internationale Geschäft ganzheitlich und sind kanalunabhängig“, fügte er hinzu. „Wir bauen Beziehungen zu Einzelhandelspartnern auf, darunter Costco Europe, was uns unserer Meinung nach ermöglichen wird, unsere Markenbekanntheit schneller zu steigern.“

Trotz der Verlagerung auf Großhandelswachstum sank die Bruttomarge nur um 30 Basispunkte auf 63,4 Prozent des Umsatzes im zweiten Quartal und auf 63,7 Prozent des Umsatzes im zweiten Quartal 2022.

„Unsere Margenrate wurde durch einen im Vergleich zum Vorjahr höheren Großhandelskanalmix beeinflusst, der auf unsere starken Umsätze bei unseren Einzelhändlern zurückzuführen ist, die eine niedrigere Bruttomarge aufweisen“, erklärte Webb. Sie stellte fest, dass sie „kanalunabhängig sind, da jeder Kanal ähnliche Deckungsbeiträge generiert.“

Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten gingen im zweiten Quartal auf 63,5 Millionen US-Dollar oder 48,5 Prozent des Nettoumsatzes im zweiten Quartal zurück, verglichen mit 69,2 Millionen US-Dollar oder 50,9 Prozent des Nettoumsatzes im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Die Abweichung sei auf einen Rückgang der variablen Kosten um 6,8 Millionen US-Dollar zurückzuführen, der teilweise durch höhere Fixkosten um 1,2 Millionen US-Dollar ausgeglichen wurde. Der Rückgang der variablen Kosten war Berichten zufolge auf geringere Marketing- und Vertriebskosten zurückzuführen.

Der Nettogewinn belief sich im zweiten Quartal auf 11,5 Millionen US-Dollar oder 12 Cent pro Aktie, verglichen mit einem Verlust von 19,9 Millionen US-Dollar oder einem Verlust von 19 Cent pro Aktie im Vorjahreszeitraum. Im zweiten Quartal 2022 waren Wertminderungsaufwendungen in Höhe von 30,6 Millionen US-Dollar enthalten, wovon 27,9 Millionen US-Dollar auf den Geschäfts- oder Firmenwert der Isle-Berichtseinheit des Unternehmens und 2,7 Millionen US-Dollar auf die immaterielle Marke Isle entfielen.

Der bereinigte Nettogewinn betrug im zweiten Quartal 17,9 Millionen US-Dollar oder 22 Cent pro verwässerter Aktie, verglichen mit einem bereinigten Nettogewinn von 17,3 Millionen US-Dollar oder 40 Cent pro verwässerter Aktie im zweiten Quartal des Vorjahres. Das bereinigte EBITDA stieg um 5,6 Prozent auf 25 Millionen US-Dollar und die bereinigte EBITDA-Marge stieg um 170 Basispunkte auf 19,1 Prozent des Umsatzes.

Bilanz Solo Brands verfügte zum Quartalsende über 60,6 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Zum 30. Juni verfügte Solo über ausstehende Kredite in Höhe von 50 Millionen US-Dollar im Rahmen einer revolvierenden Kreditfazilität und 93,8 Millionen US-Dollar im Rahmen eines befristeten Darlehensvertrags. Die Kreditkapazität der revolvierenden Kreditfazilität betrug zum 30. Juni 350 Millionen US-Dollar, sodass noch 300 Millionen US-Dollar verfügbar waren.

„Wir verfügen über eine starke Liquiditätsposition und glauben, dass wir in der Lage sind, strategische Chancen mit einem Nettoverschuldungsgrad von weniger als dem 1,5-fachen zu nutzen“, erklärte Webb. „Im Quartal konnten wir die Gesundheit unserer Bilanz nutzen und einen Aktienrückkauf von 5,6 Millionen Klasse-A-Aktien zu einem Preis von 5 US-Dollar pro Aktie im Wert von rund 28 Millionen US-Dollar durchführen.“

Der Lagerbestand belief sich am Ende des zweiten Quartals auf 113,7 Millionen US-Dollar, „ungefähr auf dem Niveau des Vorjahres“.

„Wir sind mit den weiteren Fortschritten unseres Bestandsmanagements zufrieden und sind für die zweite Jahreshälfte gut aufgestellt“, sagte Webb.

AusblickWebb sagte, das Unternehmen sei begeistert von der Pipeline neuer Produkte, die für die zweite Jahreshälfte geplant seien, und der anhaltenden Dynamik, die es im Großhandelskanal sehe.

„Da mehr als die Hälfte unseres Umsatzes in der zweiten Jahreshälfte und ein erheblicher Teil im vierten Quartal erwartet wird, liegt noch viel Geschäft vor uns, aber wir bleiben optimistisch, was unsere Fähigkeit betrifft, in naher Zukunft zu liefern.“ langfristig“, sagte sie.

„Wie unsere Ergebnisse für das erste Halbjahr gezeigt haben, hat uns der Fokus auf die Förderung eines profitablen Wachstums zusammen mit der anhaltenden Dynamik im Großhandel ermöglicht, den Umsatz zu steigern und gleichzeitig eine starke EBITDA-Marge zu verzeichnen“, fuhr sie fort. „Wir bekräftigen eine Umsatzspanne von 520 bis 540 Millionen US-Dollar, wobei das wahrscheinlichste Ergebnis in der Mitte der Spanne von 530 Millionen US-Dollar liegt. Während wir unsere Umsatzprognose bekräftigen, erhöhen wir unser bereinigtes EBITDA-Ziel von 16,5 bis 17,5 Prozent auf 17 bis 18 Prozent für das Gesamtjahr.“

Solo Brands sagte, dass seine Prognose für das Gesamtjahr 2023 auf einer Reihe von Annahmen basiert, die sich ändern können, von denen viele außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen. Sollten die tatsächlichen Ergebnisse von diesen Annahmen abweichen, können sich die Erwartungen des Unternehmens ändern. Es kann nicht garantiert werden, dass das Unternehmen diese Ergebnisse erzielen wird.

Foto mit freundlicher Genehmigung von Solo Brands/Oru Kayak

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